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LOF投资关注结构性机会-热点资讯网

来源: 作者: 人气: 发布时间:2019-04-24
摘要:
  • LOF投资关注结构性机会

  • 时间:2011-11-19 新闻来源: 大众证券报
  •   最近两周传统封闭式基金随市震荡小幅上涨,25只封闭式基金17涨1平7跌,平均上涨0.68%,机构持有比例较高的基金汉盛(1.073,-0.02,-1.74%)上涨4.78%,表现突出,基金银丰(0.855,-0.02,-1.72%)、基金金泰(0.918,-0.01,-1.29%)、基金通乾(0.969,-0.02,-2.42%)等也有相对不错的表现。传统封闭式基金整体平均折价10.12%,较前期略有上升,近一半基金的折价率超过10%。在平均剩余存续期3.08年的背景下,平均到期年化收益率3.7%。无论从折价率角度还是年度分红角度来看,推动封闭式基金折价回归的动力不足,封闭式基金走势仍将更多围绕管理业绩、自身折价波动等基本面因素,对于其中部分品种的相对优势可阶段关注,比如金泰、金鑫、丰和等。此外,大成优选和建信优势到期年化收益率分别为8.72%和5.35%,优势突出,如若后市企稳可侧重关注。

      最近两周LOF基金整体价格平均上涨0.22%,同期净值平均上涨0.13%。49只基金涨跌分化,26涨2平21跌,天弘深成上涨超过3%,万家公用、鹏华500、南方500、华夏行业和富国天惠等管理业绩较突出的基金也有超过2%的上涨。从ETF基金表现来看,成长风格基金表现居前,新兴ETF在净值上涨3.03%的背景下价格上涨2.66%,非周ETF、中小盘ETF和消费80ETF等基金也有较好表现。截至11月11日, ETF基金溢价率相对平稳, LOF基金中有部分基金受规模小、流动性不足或者场内交易不活跃等因素影响,带来一定程度溢价,比如长盛300、银华300和天弘深成等,分别溢价4.87%、1.93%和1.72%。

      从近期宏观数据来看,通胀高位回落,经济软着陆的趋势明显,同时,货币政策持续收紧的趋势基本终结。整体来看,政策结构性调整难以改变经济、企业盈利下滑的趋势,但有望降低经济超调的风险,而经济下滑也有望进一步释放政策空间。因此,投资者在以稳健型品种作为核心配置的基础上,可从操作风格角度关注相对灵活的基金,把握结构性机会。从短期市场投资机会来看,受益于政策扶持的新兴产业仍有望活跃,另外,在经济下滑背景下,市场风格仍以消费成长为主,相关投资主题或风格的基金产品可侧重搭配。就场内交易的LOF基金来看,流动性对基金的折溢价影响波动较大,对于规模较小的品种需适当谨慎。具体品种可重点关注富国天惠、国泰小盘、大摩资源、兴全绿色、鹏华500等。

      最近两周国债指数小幅上涨0.22%,企债指数(124.525,-0.09,-0.07%)上涨1.51%,转债指数上涨0.98%,在此背景下场内交易的12只债券型基金净值平均上涨1.7%,价格平均上涨4.66%。随着债市回暖,场内交易的债券型基金折价得到明显修复,其中广发聚利和招商信用分别上涨8.99%和7.38%。在经济基本面以及通胀双双适度缓慢下降的背景下,对债券市场形成有利支撑,与此同时,货币政策基调微妙变化使得资金面得到一定改善,货币政策持续收紧的趋势基本终结。因此,对于稳健型投资者可继续关注债券基金的配置价值,尤其是从持有期收益角度来看,信用债持有较多的基金可重点关注。

      从折溢价率的变化来看,目前场内交易的债券型基金均呈折价交易状态,但较前期已经得到明显修复。从到期年化收益来看,华富强债4%的到期年化收益水平最高,其他基金均在3%以内,信诚增强、银华信用、国投双债、鹏华丰润和广发聚利超过2%。

      王聃聃

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